|
Тему спекулятивных сделок, анализирует И.Корсунцев в своей статье «Современные технологии несут глобальную угрозу» (http://politeconomy.ng.ru/research/1999-11-02/7_virt_finance.html), при этом он постоянно ссылается на мнение Д.Сороса. Он, так же, как и Д.Сорос, считает, что акции имеют истинную (фундаментальную) ценность, отличную от их текущей рыночной стоимости. При этом он исходит из посылки, что рыночная стоимость акций стремится к своей фундаментальной стоимости и что котировки на фондовом рынке напрямую влияют на богатство компании. И.Корсунцев пишет: «Существуют и другие подобные факторы, влияющие на ресурсы компании, - рейтинги кредитоспособности, доверие к управляющему персоналу, отношение клиентуры и т.п. Котировки фондового рынка не являются пассивным отражением ценности акций, а являются активными ингредиентами процесса. Фундаментальный анализ определяет, как реальная ценность акций отражается на их котировках, а принцип рефлексивности показывает, как складывающиеся котировки могут повлиять на реальную ценность акций. Возникает система подъема-спада котировок. Как считает Сорос, в некоторых случаях такая игра на фондовом рынке может предоставить практически неограниченные средства в кратчайшие сроки. Избыточные ликвидные активы могут создать спекулятивный "пузырь", способный вызвать полномасштабный спад на фондовом рынке». И.Корсунцев считает, что спекулятивные операции "горячими деньгами" являются более рентабельными, чем инвестирование в материальные активы. Они могут приносить огромные доходы, если основной тренд определен правильно. И в силу этого система свободно плавающих обменных курсов валют является кумулятивно дестабилизирующей, стимулируя ажиотаж на валютных биржах. И.Корсунцев пишет: «…финансовые технологии и финансовые ресурсы окончательно превратились в элементы виртуальной реальности. Если в предыдущие эпохи денежные единицы как-то соотносились с их материальными эквивалентами (головами скота, нормированным весом драгоценных металлов и т.д.), то в настоящее время они стали полностью виртуальными, и вряд ли кто-либо сможет ответить на вопрос, что представляют собой доллар США, марка ФРГ, фунт стерлингов, иена, рубль. Эти совершенно условные единицы могут служить эквивалентом стоимости только по отношению друг к другу». Благодаря спекулятивным сделкам на валютных и фондовых биржах происходит надувание финансовых "пузырей", состоящих из фиктивных финансовых ресурсов, не имеющим под собой никакого реального обеспечения. И.Корсунцев сообщает, что «…по данным Ю.Г. Волкова и В.С. Поликарпова, с 1989-го по 1994 г. мировой рынок дериватов (вторичных ценных бумаг) вырос с 1,1 до 45 трлн. долларов, что составляет среднегодовой темп роста этой раковой опухоли на 59%, на порядки опережающий темпы роста материального производства. Множатся формы кредитования, возник удивительный феномен нелимитированного источника кредита. По сообщениям прессы, индекс Доу Джонса, отражающий стоимость акций 24 крупнейших компаний США, превысил показатель 11 000 и продолжает расти». — 241 —
|