|
Задолженность по лизингу погашается следующими видами платежей: • авансовый платеж; • периодические лизинговые платежи; • выкупная сумма. Основными здесь являются периодические выплаты. Отметим лишь несколько признаков, по которым они различаются: • по размеру платежей — постоянные и переменные (например, изменяющиеся во времени с постоянным темпом прироста или выплачиваемые в сроки и суммах, предусматриваемых согласованным графиком); • по применяемой процентной ставке — с постоянной или переменной ставкой, а по их виду — сложная, а иногда (при очень коротких сроках) и простая ставка; • по моменту производства платежей — в начале или конце периодов (пренумерандо и постнумерандо); платежи постнумерандо применяются реже, чем пренумерандо; • по периодичности выплат (обычно лизинг предусматривает ежемесячные платежи, редко ежеквартальные или полугодовые). Как правило, финансовый лизинг является средне- или долгосрочной операцией. Однако в российской практике встречаются и краткосрочные, например на 2 года. Приведенная краткая классификация охватывает большинство из возможных способов погашения задолженности, вместе с тем на практике могут иметь место и другие согласованные участвующими сторонами варианты, например платежи с удвоенным или утроенным первым взносом, с ускоренными каким-либо способом выплатами и т. д. Для того чтобы сущность финансового лизинга и влияние его условий на размеры платежей были более понятны, приведем простой иллюстративный пример с последовательным усложнением условий лизинга. Стоимость оборудования и срок лизинга во всех вариантах одинаковые. В вариантах 1-3 предусматривается полное погашение стоимости оборудования. Методы расчета приведенных ниже показателей обсуждаются в следующих параграфах и иллюстрируются в примере 1 § 7.3. Вариант 1. Стоимость оборудования — 1000, срок аренды — 36 месяцев, платежи — по 39,23 в конце месяца. Сумма платежей за весь срок аренды составит 1412,38. Таким образом, общая сумма прибыли лизингодателя за три года равна 412,38 или 2% в месяц (24% номинальных в год) от инвестированных средств. Если платежи указанного размера будут вноситься в начале каждого месяца, то это принесет 2,13% в месяц. Вариант 2. Предусматривается удвоенный взнос в первом периоде и освобождение от взноса в последнем. При условии, что инвестиции должны принести 2% в месяц, получим: первый взнос — 76,98; платежи — по 38,49 в конце месяца. Вариант 3. Согласно контракту в начале срока лизинга производится авансовый платеж в сумме 100. Инвестиции приносят 2% в месяц. — 83 —
|