Фундаментальный анализ мировых валютных рынков

Относительный вариант паритета покупательной способности (relative version of purchasing power parity) получается из приведенный выше формулы абсолютного варианта, если в ней вместо абсолютных значений вели­чин использовать их процентные изменения. Предполо­жим, что Pd(t) - уровень цен внутри страны в некоторый период времени t, выбранный в качестве базового, а Pd(t+T) - уровень цен по прошествии времени Т (например, Т это год).

Обозначим ?S, ?Pd, ?Pf относительные изменения за время от t до t+T величин, соответственно, обменного курса, внутренних цен выбранной потребительской кор­зины и зарубежных цен,

S(t+T) - S(t) Pd(t+T) - Pd (t)

?S = ———————— , §Pd = —————————,

S(t) Pd (t)

Pf(t+T)-Pf(t)

?pf=—————————

Pf(t)

(при желании можно выразить относительные изменения в процентах, умножив эти дроби на 100).

Если подставить эти измененные значения в форму­лу для абсолютного варианта паритета покупательной способности,

S(t+T) = Pd (t+T) / Pf (t+T) вычесть отсюда

S(t)=Pd(t)/Pf(t)

и сделать соответствующие преобразования, то формула для относительного варианта ППС будет выглядеть сле­дующим образом:

?S=?Pd-?Pf.

Например, если внутренние цены за год выросли на 2,5 процента (?Pd = 2,5%), а цены за рубежом выросли на 1,2% (?Pf = 1,2%), то это должно означать, что курс наци­ональной валюты по отношению к иностранной упал на

dS= 2,5-1,2 =1,3%;

(курс именно упал, поскольку за одну единицу иностран­ной валюты стали давать на 1,3% больше единиц нацио­нальной валюты).

Задача.

В таблице представлены данные по росту цен, соот­ветствующие четырем основным валютам (американский доллар, британский фунт, евро, японская йена); приведе­ны процентные величины изменения цен за год, предше­ствующий указанной дате. Найти ожидаемые изменения курсов этих валют по отношению друг к другу за каждый из указанных периодов в соответствии с формулой отно­сительного варианта паритета покупательной способно­сти.

(Данные в задачах везде приближенные, предназна­чены для выполнения учебных заданий, а не реальных прогнозов).

4. Индексные методы измерения экономических процессов

В экономическую активность вовлечено очень боль­шое число участников и ней так или иначе обращается множество разнообразных материальных и финансовых активов. Измерить все это с помощью небольшого набо­ра чисел - непростая задача. Но необходимая, если мы хотим иметь какие-то объективные методы прогнозиро­вания и планирования операций в этой экономической среде. Умение читать и понимать экономические данные - это и наука и искусство, владение которыми необходи­мо для трейдера валютных рынков. Поэтому мы рассмот­рим здесь некоторые основные определения и понятия, связанные с количественным измерением экономических процессов.