|
Среди капитальных ценных бумаг также различаются долевые бумаги и долговые. Наиболее распространенной формой долговых обязательств в данном случае являются облигации, выпускаемые главным образом частными компаниями, акционерными обществами и другими коммерческими структурами. Эти облигации называются корпоративными.
Держатели облигаций не пользуются правами собственников коммерческой организации, но обладают определенными преимуществами перед акционерами. Так, например, выплата процентов по облигациям носит обязательный характер. Если акционерное общество становится банкротом, то в первую очередь погашаются его обязательства перед держателями облигаций, а только затем оставшиеся активы распределяются между акционерами.
На облигации обычно указываются следующие основные реквизиты: фирменное наименование эмитента, тип облигации, номинальная стоимость, дата выпуска, срок погашения, права при погашении (если есть), ставка процента, дата и место выплаты процентов, указание на соглашение о выпуске. Облигации имеют следующие виды:
- Купонные облигации, или облигации на предъявителя. К данным облигациям прилагаются специальные купоны, по которым платежный агент выплачивает проценты в установленные сроки. Облигации обладают свойством обратимости, т.е. могут свободно продаваться и покупаться, а купон и сертификат выступают при этом в качестве титула собственности. Поскольку эти облигации оформляются на предъявителя, корпорации не регистрируют их владельцев.
- Именные облигации. Большинство облигаций корпораций регистрируется на имя их владельца в бухгалтерской документации корпорации. При этом владельцам облигаций выдаются именные облигационные сертификаты. Эти облигации не имеют купонов. Платежи по процентам осуществляет платежный агент в соответствии с установленным графиком. При продаже или обмене именных облигаций старый сертификат аннулируется и выпускается новый — с указанием нового владельца облигации.
- Балансовые облигации. Этот вид облигаций приобретает все большее распространение, так как их выпуск не сопряжен с такими формальностями, как выпуск именных облигаций, поскольку при этом не выдается никаких сертификатов, а вводятся соответствующие данные в компьютерную систему. При осуществлении операций продажи или обмена в компьютер вводятся сведения о новом владельце.
Кроме того, в зависимости от обеспечения облигации делятся на следующие виды:
Обеспеченные облигации, т.е. имеющие реальное обеспечение активами. Их можно разбить на три подвида:
- с залогом имущества, которые обеспечиваются основным капиталом корпорации, ее недвижимостью;
- с залогом фондовых бумаг, которые обеспечиваются находящимися в собственности корпорации-эмитента ценными бумагами какой-либо другой компании;
- с залогом оборудования, которое выпускается транспортными компаниями, где в качестве залога используются, например, транспортные средства.
Смысл залогового обеспечения заключается в том, что в случае банкротства компании или ее неплатежеспособности держатели обеспеченных облигаций могут претендовать на часть имущества компании.
— 159 —
|