|
[55] Рассказ о беспорядках на бирже кочует из одной популярной книги в другую, однако некоторые ученые оспаривают тот факт, что беспорядки были исключительно признаком ажиотажного спроса. Так, Фодор [Fodor 2002] указывает, что когда цена достигла 88%, то раздались крики «позор!», «огромное превышение!». [56] Около 7 м – это неплохо и по сегодняшним меркам: меньше, чем в Новороссийске, но больше, чем в портах Азовского моря, например. [57] Для перевода сумм в фунтах середины XIX века в сегодняшние цифры нужно умножать примерно на 55. [58] Фодор в своей очень интересной статье, посвященной этим событиям, приводит убедительные доказательства в пользу того, что выпуск действительно не был санкционирован правительством Колумбии. Аналогичные аргументы приводятся и в отношении чилийского выпуска. [59] Или Объединенных провинций Центральной Америки – союза Гватемалы, Гондураса, Сальвадора, Коста-Рики и Никарагуа, существовавшего с 1823-го по 1840 год. [60] «Бэринг», второй банк с первоклассной репутацией, в 1820-е годы размещением иностранных облигаций занимался в меньшей степени, что, возможно, говорит о его еще более консервативном подходе. (Такой подход мог быть вызван тем, что «Бэринг» потерял деньги на спекуляциях с французским долгом 1818 года.) Он при этом активно участвовал в реструктуризации нескольких обанкротившихся выпусков, действуя от имени инвесторов, то есть тоже зарабатывал на репутации, но иным способом. [61] Нужно отдать должное честности Дизраэли: он не был продажным журналистом. Он сам искренне верил в успех рекламируемых им проектов, инвестировал в акции свои и заемные деньги, много потерял, а потом 20 лет рассчитывался с кредиторами [Fodor 2002]. [62] К 1847 году, когда закончилась мания, разорились все биржевые банки поголовно. [63] Бэйджхот [Bagehot 2005] очень интересно для своего времени (а книга, на которую я ссылаюсь, вышла в 1873 году) рассуждает о роли обмена банкнот на золото. Он говорит о том, что если выпуск бумажных денег ничем не ограничен, то в период роста цен на акции возникает стимул занимать деньги, причем при росте стоимости залога спекулянты занимают все больше и больше. Увеличение количества банкнот приводит к росту цен, а он, в свою очередь, – к росту импорта, так как курс фиксирован. Поскольку расплачиваться за импорт приходится золотом, это ведет к оттоку слитков из страны, что усугубляет проблему. [64] Согласно законодательству того времени, основатели компании, даже если это было открытое акционерное общество, несли личную ответственность по ее долгам. — 328 —
|