|
Если бы доллары были «пустыми деньгами», то, как объяснить тот бесспорный факт, что 50% мировых активов, 47% международных облигаций, 35% кредитов международных банков, 87% трансакций, 48% платежей по международным торговым операциям находятся в долларовой зоне? В связи с развитием инфотехнологий, все большее применение в расчетах приобретают банковские карточки, с помощью которых совершаются платежи без использования наличных денег. Однако называть их «виртуальными» (в смысле фантомами) было бы явной нелепицей, ибо в их основе лежат действительные деньги. Все больше развивается т.н. интернет торговля товарами и услугами. Она опосредуется платежами, совершаемыми также через Интернет. Но эти платежи возможны только при одном условии, если владелец кредитной карточки имеет реальные деньги на своем счету в банке. Если же говорить о ценных бумагах (включая акции), то их ликвидность на фондовом рынке определяется количеством совершаемых сделок (объём торгов) и величиной спреда (разница между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу). Чем больше сделок и меньше разница, тем больше ликвидность. Как сообщает Википедия, (http://ru.wikipedia.org/wiki/Ликвидность) «существует два основных принципа совершения сделок: котировочный — выставление собственных заявок на покупку или продажу с указанием желательной цены, рыночный — выставлением заявок для моментального исполнения по текущим ценам спроса или предложения (удовлетворение котировочных заявок с лучшей текущей ценой). Котировочные заявки формируют моментальную ликвидность рынка, позволяя другим участникам торгов в любой момент времени купить или продать определенное количество актива. Вопрос будет в цене, по которой сделку возможно осуществить. Чем больше котировочных заявок выставлено по торгуемому активу, тем выше его моментальная ликвидность. Рыночные заявки формируют торговую ликвидность рынка, позволяя другим участникам торгов купить или продать определённое количество актива по желаемой цене. Вопрос будет во времени, когда сделка произойдёт. Чем больше рыночных заявок приходится на инструмент, тем выше его торговая ликвидность». Поскольку основные операции по покупке-продаже ценных бумаг осуществляются через коммерческие банки, то большое значение имеет их ликвидность. Она определяется наличием обязательных резервов. Коммерческий банк может обратиться в Центральный банк с просьбой о временной ссуде, которая будет рассматриваться как «дополнительная ликвидность». Наличие излишней ликвидности в банках стимулирует их к размещению средств, в том числе в ценные бумаги. Снижение банковской ликвидности может приводить к распродаже части активов, например, ценных бумаг. Кризис, начавшийся в 2007 году, показал, что большинство банков США и Евросоюза вынуждены были обратиться к Центробанкам (в США – к ФРС) с просьбой о получении временных ссуд, чтобы выстоять в условиях, когда они избавлялись от т.н. «токсичных» деривативов, т.е. обесцененных ценных бумаг. — 223 —
|