|
Фьючерсный контракт – это стандартизованное соглашение между двумя сторонами, которое обязывает одну сторону продать, а другую купить определенное количество товара по установленной цене на определенную дату в будущем. Под термином «товар» обычно понимают широкий спектр активов: валюты, долговые бумаги, фондовые индексы крупнейших мировых экономик (например, S&P 500, Dow Jones, FTSE, DAX) и товары (например, энергоносители: нефть, газ, бензин), металлы (как драгоценные, так и промышленные), агрорынки (пшеница, кукуруза, соя, сахар, кофе, хлопок, древесина). Рыночная стоимость фьючерсного контракта напрямую зависит от текущего спроса и предложения: если желающих купить больше, чем желающих продать, то цена будет расти, что привлечет на рынок новых продавцов и восстановит баланс между продавцами и покупателями. Опцион на фьючерсный контракт, в отличие от самих фьючерсных контрактов, предполагает не обязанность, а право купить или продать фьючерс по цене исполнения до установленной даты (или на нее) с уплатой за это определенной суммы, называемой премией. Выше применялся термин «хеджирование» (от англ. hedge — страховка, гарантия). Он означает открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен путем заключения сделок на срочных рынках. Наиболее часто встречающийся вид хеджирования — хеджирование фьючерсными контрактами. Результатом хеджирования может быть не только снижение рисков, но и снижение возможной прибыли. Общий объем индустрии хедж-фондов оценивается в 1,7 трлн. долларов. После краткого описания различного рода ценных бумаг и операций на финансовом рынке уместно привести еще одну выдержку из лекции Ника Бимса, которого я уже цитировал во второй главе (http://www.wsws.org/ru/2009/mai2009/cri2-m09.shtml). К началу 1970-х годов, сообщает Н.Бимс, «…относится развитие системы финансовых деривативов<…>Деривативы существуют уже давно. Наиболее известными являются так называемые "будущие контракты". В таком контракте контрагенты соглашаются обменять какое-то количество определенного товара по такой-то цене такого-то числа в будущем. Эти контракты были изобретены для рынков сельскохозяйственных товаров, чтобы попытаться сгладить эффект изменения цен за период времени между посевным сезоном и продажей урожая. В той мере, в какой цена на товары для рынка могла быть зафиксирована вперед, в процесс производства можно было ввести какое-то постоянство. — 214 —
|