|
Дериватив (англ. derivative) — это договор (контракт), по которому стороны получают право или берут обязательство выполнить некоторые действия в отношении базового актива: возможность купить, продать, предоставить, получить некоторый товар или ценные бумаги в установленный срок или до его наступления по согласованной цене. В качестве базового актива по срочному договору могут выступать: ценные бумаги; биржевые товары; валюта; процентные ставки; уровень инфляции; официальная статистическая информация и т.п. Целью покупки дериватива является не физическое получение базового актива, а хеджирование ценового или валютного риска во времени либо получение спекулятивной прибыли от изменения цены базового актива. Отличительная особенность деривативов состоит в том, что суммарное количество обязательств по ним не связано с общим количеством базового актива, обращающегося на рынке. Эмитенты деривативов не обязательно являются владельцами базового актива. Суммарное количество контрактов CFD (англ. Contract For Difference) на акции некоторой компании может быть в несколько раз больше количества выпущенных акций. Покупатели и продавцы контрактов CFD изначально не ориентируются на поставку реальных акций, их интересует лишь разница в цене, которая возникает по данным акциям за оговоренный в контракте промежуток времени или при оговоренных условиях. Для приобретения дериватива достаточно небольших первоначальных затрат по сравнению с другими инструментами, цены на которые аналогичным образом реагируют на изменения рыночной конъюнктуры; расчёты по нему осуществляются в будущем. Оценки общего размера мирового рынка деривативов (фиктивного капитала второго порядка) имеют приблизительный характер и колебались уже в начале текущего века в интервале 85–125 трлн. долларов (по номинальной стоимости базовых активов). Остановимся еще на таких терминах, как «фьючерс» и «опцион». Современные фьючерсные рынки (http://www.fibo-forex.ru/beginner/trade_futures.html) берут свое начало с рисовых фьючерсных контрактов, торгуемых в Японии ещё с середины XVIII века. В США, стране, на биржах которой в настоящее время проводится большинство фьючерсных сделок, торговля такими контрактами на зерно началась в середине XIX столетия в Чикаго. В настоящий момент торговля производными финансовыми инструментами, к которым и относятся фьючерсы и опционы, является лидирующей по объему денежной индустрией мира, контракты торгуются по огромному ассортименту сырьевых товаров, финансовых инструментов, валют, индексов. Спектр доступных рынков с каждым годом расширяется. — 213 —
|