Дейтрейдер: кровь, пот и слёзы успеха

Страница: 1 ... 130131132133134135136137138139140 ... 206

158 ДЕЙТРЕЙДЕР: КРОВЬ, ПОТ И СЛЕЗЬ/ УСПЕХА

ввести двухсторонний трейдинг по евродолларам; думаю, вскоре за этим последуют валюты.

Уверен, через какое-то время каждый фьючерсный контракт бу­дет торговаться на двухсторонней основе. Клиенты получат воз­можность выбирать тот рынок, который они считают наиболее эф­фективным. Некоторые контракты в конечном счете станут только электронными, особенно на высоколиквидных и низковолатиль-ных рынках евродолларов, бондов и валюты (хотя у меня есть оп­ределенные серьезные опасения относительно способности элек­тронной биржи справляться с внезапным ростом волатильности). Сельскохозяйственные контракты на соевые бобы, кукурузу, говя­дину и свинину, временами неликвидные и волатильные, могут быть предложены в электронном виде. Но я считаю, что этим кон­трактам по-прежнему будет отдаваться предпочтение в яме, где ло-калам намного легче обеспечить необходимую ликвидность, когда институционалы начинают хеджировать свои позиции.

Двухсторонний трейдинг позволяет и фьючерсным биржам, и их клиентам испытать электронную торговлю. Клиенты могут уви­деть, соответствует ли электронный трейдинг их нуждам, не отлу­чаясь от ямы полностью, особенно учитывая возможность внезап­ного роста волатильности. Биржи, в свою очередь, имеют возмож­ность обратить внимание на важные проблемы — от ликвидности до латентности, защищая надежность наших рынков. Я верю, в не­которой форме биржа и в будущим сохранит определенную роль, но американские фьючерсные биржи занервничают, когда осталь­ной мир устремится вперед, к электронному трейдингу. Даже те, у кого вся карьера прошла в яме, должны адаптироваться к этому но­вому миру.

Дебаты вокруг электронного трейдинга выходят за рамки вопро­са, будут ли трейдеры стоять в яме или сидеть за компьютером. Лишнее тому подтверждение то, что проблема электронной биржи вместо открытого выкрика не имеет ничего общего с традициями трейдеров в яме или сохранением для них источника средств к су­ществованию. Все это сводится к лучшим инструментам эффек­тивного и быстрого исполнения сделок, сохраняющим равный до­ступ к фьючерсным рынкам.

Существует ошибочное представление, что трейдеры на полу бо­ятся компьютеров. Некоторые люди воспринимают трейдеров в яме как сборище кузнецов, подковывающих лошадей и считаю­щих, будто автомобиль никогда не станет модным. Это не соответ-


ТРЕДИНГ СТАНОВИТСЯ ЭЛЕКТРОННЫМ 159

— 135 —
Страница: 1 ... 130131132133134135136137138139140 ... 206