Уильям СУ Нил247
жателей гораздо более низкого ранга. Как уже говорилось, институциональная поддержка — одно из условий, способствующих подорожанию акций.
- Начинающие спекулянты стремятся сорвать на рынке крупный куш.
Они хотят получить слишком много и слишком быстро без необходи
мого анализа и подготовки, не овладев основными методами и навыка
ми. Они ищут легких путей к быстрому выигрышу, не желая тратить
время и силы на изучение того, чем они, собственно, занимаются.
- Американцы в массе своей любят покупать исходя из подсказок, слу
хов, и советов консультационных служб. То есть они готовы рисковать
своими кровными деньгами, руководствуясь чужими мыслями, а не соб
ственным пониманием того, что они делают. Слухи в большинстве сво
ем ложны, и, даже если совет верен, то, по иронии судьбы, акция часто
падает в цене.
- Инвесторы покупают второсортные акции из-за дивидендов или малого
коэффициента Р/Е. Дивиденды менее важны, чем доходность на ак
цию. Фактически чем выше дивиденды, которые выплачивает компа
ния, тем хуже ее положение, так как не исключено, что она вынуждена
брать кредиты под высокие проценты, чтобы возместить средства, вып
лаченные в дивидендах. Инвестор может потерять величину дивиденда
за один-два дня ценовых колебаний акции. Что же касается низкого
значения Р/Е, то оно, скорее всего, оказалось таковым из-за плохих
показателей компании в прошлом.
- Люди вкладывают в те компании, названия которых им знакомы. Одна
ко если человек работал в «General Motors», то это еще не значит, что
именно ее акции хороши для покупки. Многие акции, наилучшие с точ
ки зрения инвестиций, могут быть плохо известны. Однако с ними мож
но и нужно познакомиться, проведя соответствующее небольшое
исследование.
- У большинства инвесторов нет возможности получить добротную ин
формацию и совет. А многие из тех, кто всё же получит хороший совет,
не оценит его или не последует ему. Ваш знакомый, средний брокер рын
ков акций или рядовая консультационная служба могут оказаться пло
хими советчиками. И лишь считанные единицы из их числа, которые
сами достаточно преуспели на рынке, заслуживают вашего внимания.
Выдающиеся брокеры или консультанты встречаются не чаще выдаю
щихся врачей, юристов или бейсболистов. Лишь одному из девяти про
фессиональных бейсболистов доводится подписать контракт с клубом
248Уильям О'Нил
высшей лиги. А большинству бейсболистов-выпускников колледжей не суждено поиграть даже за рядовые профессиональные клубы.
— 167 —
|