Скажи богатству ДА

Нельзя ли сделать в России так, чтобы граждане (по желанию) могли бы сами управлять своими пенсионными счетами (накопительная часть пенсии) — подобно счетам 401k и IRA в США и аналогичным в Европе?

«На самом деле ни в одной стране граждане самостоятельно своими пенсионными счетами не управляют. То, о чем вы говорите (401к или IRA в США), это пенсионные счета, которые открывает либо работодатель для своих работников, либо частное лицо, которое формирует пенсионные сбережения на этом счете. Управляются такие счета либо самим работодателем, либо администратором пенсионного счета. Общий смысл такого пенсионного обеспечения заключается в специальном режиме налогообложения средств, аккумулированных на указанных пенсионных счетах. ФСФР России разрабатывает закон о частных пенсионных системах, в котором и будет отражена эта идея».

Доверительное управление и фонды

Средства можно передать в индивидуальное доверительное управление, или инвестировать в паевой инвестиционный фонд (ПИФ). При этом заключается договор доверительного управления с управляющей компанией. ПИФ в данном случае выступает в роли некого стандартизированного инвестиционного портфеля, средства которого будут составлены из вкладов нескольких пайщиков. Затем собранные денежные средства инвестируются управляющей компанией в ценные бумаги, банковские депозиты или же недвижимость (в случае закрытых ПИФов).

Если управляющая компания грамотно инвестировала доверенные ей средства, то стоимость имущества ПИФа, т. е. совокупная стоимость внесенных денежных средств, возрастает, увеличивая доход пайщика. Вследствие неудачных действий управляющего по управлению портфелем стоимость инвестиций падает, что означает для инвестора уменьшение стоимости принадлежащих ему паев, или же попросту убытки.

ПИФы привлекательны для инвестора по нескольким причинам. Во-первых, для инвестирования в ПИФ не требуется обладать профессиональными навыками, достаточно просто удачно выбрать управляющую компанию. Правда, чтобы ее выбрать, надо иметь представление о том, что такое ПИФ, управляющая компания и какие требования предъявляются к качеству управления активами фонда, но об этом мы посоветуемся с опытными инвесторами чуть позже. Вторым явным преимуществом ПИФов можно назвать ограниченный риск, так как коллективное инвестирование подлежит жесткому регулированию со стороны государства.

Естественно, что у ПИФов есть и свои недостатки. Во-первых, это расходы, которые могут показаться довольно большими относительно других форм инвестирования (законодательство устанавливает максимальную величину расходов, которые ложатся на пайщика в размере 10%). Во-вторых, ликвидность вложений в ПИФ довольно низка. Законодательство предусматривает срок до 3 дней на удовлетворение заявки на приобретение или погашение паев. Реально получить свои деньги обратно можно будет только через две недели (этот срок может быть меньше в зависимости от правил доверительного управления фондом и оперативности управляющей компании).