|
Понимание природы инвестиционного риска и его количественная оценка не всегда позволяют эффективно управлять долгосрочными инвестициями. На первом месте стоят способы и методы непосредственного воздействия на уровень риска с целью его максимального снижения, повышения безопасности и финансовой устойчивости предприятия-проектоустроителя. Действия по снижению риска ведутся в двух направлениях: 1) избежание появления возможных рисков; 2) снижение воздействия риска на результаты производственно-финансовой деятельности. Первое направление заключается в попытке избежать любого возможного для фирмы риска. Решение об отказе от риска может быть вынесено на стадии принятия решения, а также путем отказа от какого-то вида деятельности, в которой фирма уже участвует. К избежанию появления возможных рисков относится отказ от использования в высоких объемах заемного капитала (достигается избежание финансового риска), отказ от чрезмерного использования инвестиционных активов в низколиквидных формах (избежание риска снижения ликвидности). Данное направление снижения риска наиболее простое и радикальное. Оно позволяет полностью избежать возможных потерь, но и не дает возможности получить тот объем прибыли, который связан с рискованной деятельностью. Для того чтобы снизить влияние рисков, есть два пути: 1) принять меры, обеспечивающие выполнение контрактных обязательств на стадии заключения контрактов; 2) осуществить контроль за управленческими решениями в процессе реализации проекта. При первом пути есть несколько вариантов действий: 1) страхование; 2) обеспечение (в случае кредитного договора) в форме залога, гарантии, поручительства, неустойки или удержания имущества должника; 3) пошаговое разделение процесса утверждения ассигнований проекта; 4) диверсификация инвестиций. Варианты управленческих решений в целях снижения риска могут осуществляться следующими приемами: 1) резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов; 2) реструктурирование кредитов. Рассмотрим некоторые из способов снижения проектного риска. Один из наиболее важных способов снижения инвестиционного риска – диверсификация, например распределение усилий предприятия между видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны между собой. Любое инвестиционное решение, связанное с конкретным проектом, требует от лица, принимающего это решение, рассмотрения проекта во взаимосвязи с другими проектами и с уже имеющимися видами деятельности предприятия. — 78 —
|