Риском в анализе инвестиционных проектов является вероятность наступления неблагоприятного события, а именно вероятность потери инвестируемого капитала (части капитала) или неполного получения предполагаемого дохода инвестиционного проекта. Основные причины неопределенности параметров проекта: 1) неполнота или неточность проектной информации; 2) ошибки в прогнозировании параметров проекта; 3) ошибки в расчетах параметров проекта. Упрощения при формировании моделей сложных технических или организационно-экономических систем; 4) производственно-технологический риск (риск аварий, отказов оборудования и т. п.); 5) колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т. д.; 6) неполнота и неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротства, срывов договорных обязательств); 7) форс-мажорные обстоятельства (стихийные бедствия, войны и т. д.); 8) неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране и регионе; 9) риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации. Изменение условий инвестирования и использования прибыли. Эти факторы неопределенности характерны для любых инвестиционных проектов. Неопределенность связана не только с неточным предвидением будущего, но и с тем, что параметры, относящиеся к настоящему или прошлому, неполны, неточны или на момент включения их в проектные материалы еще не измерены. Как экономическая категория риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: 1) отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); 2) нулевой; 3) положительный (выигрыш, выгода, прибыль). В зависимости от события риски можно разделить на две большие группы: чистые и спекулятивные. Чистые риски означают получение отрицательного или нулевого результата. Спекулятивные риски означают получение как положительного, так и отрицательного результата. К группе чистых рисков обычно относят следующие их виды: 1) природно-естественные риски, которые связаны с проявлениями стихийных сил природы: землетрясения, наводнения, бури, пожары, эпидемии и др.; 2) экологические риски, которые выступают как возможность потерь, связанных с ухудшением экологической ситуации; 3) социально-политические риски, которые связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. К этому виду рисков относятся политические потрясения, непредсказуемость экономической политики государства, изменения в законодательстве, и др.; — 71 —
|