Университеты биржевого спекулянта (Нидерхоффер Виктор)

Частота паник, 1890-1996

Год	1890	1900	1910	1920	1930	1940
Количество паник	11	9	7	9	38	4
Год	1950	1960	1970	1980	1990-1996
Количество паник	2	3	9	4	1

Таблица 2.1. Основные финансовые паники XIX столетия

Год	Причина паники	Основные события
1812	Война с Англией	Торговля парализована, разорилось 90 банков. Рост процентных ставок
1837	Президент Джексон не поддержал Банк Соединенных Штатов	Акции железных дорог упали до нуля
1857	Крах «Огайо Лайф»	Tpи четверти железных дорог переходят под внешнее управление
1861	Начало Гражданской войны	Спекуляции временно заморожены
1869	«Черная пятница» золотой паники	В течение одного дня цена золота падает на 30%
1873	Крах «Джей Кук & Со»	Нью-йоркская фондовая биржа закрыта. Акции упали как минимум на 50%. Страшнее паники 1907 года
1884	Неконтролируемые спекуляции	Акции безудержно падают в среднем на треть. «Ад». За полчаса стоимость упала на 10%
1890	Аргентинские облигации «Барингс & Со»	Процентные ставки поднялись до 183%. Акции «Виллард» упали с 34 до 7
1893	Паника по поводу изменения соотношения золото/серебро	Считается, что из-за паники разорилось 800 банков. Индекс Доу, державшийся достаточно высоко, сразу упал на 50%
1901	«Нозерн Пасифик Корнер»	За один час акции рухнули на треть. Уолл-стрит как никогда напоминает преисподнюю

Покупайте после паники

Никому еще не удалось установить, чем вызывается биржевая паника. Несомненно, играет роль то, что в биологии называется «стадным инстинктом», а Сорос считает рефлекторным поведением. В одной из книг столетней давности приводится типичный сценарий развития событий:

«Одна из самых страшных биржевых паник на Уолл-стрит развивалась у меня на глазах. В тот день я находился в биржевом зале, где все выглядело на редкость мирно. Все были спокойны и жизнерадостны. Акции стабильны, деньги работают, все довольны. Вдруг кто-то, представляющий крупную брокерскую контору, выставляет двести акций, принадлежавших одной компании. Рядом с ним находится человек, который, заметив это, говорит себе: «У меня тоже есть эти акции, и если человек, который был в них заинтересован, продает, - значит, это неспроста. Пока есть возможность, продам, пожалуй, свои». Он выбрасывает на рынок акции. Его примеру следуют другие. На бирже начинается волнение, и вот уже в ход пошли акции других компаний. Паника нарастает и становится всеобщей. Наступает неизбежный крах. Позже выясняется, что ничего не случилось, просто брокеру, вызвавшему панику, было дано указание продавать» (Мэттью Гейл Смит, «Двадцать лет среди «быков» и «медведей» [«Бык» - инвестор, покупающий товары или ценные бумаги в ожидании повышения цен. «Медведь» - инвестор, играющий на понижение курса валюты, цен товаров, акций или облигаций. - Прим. ред.]).

— 42 —