Фундаментальный анализ мировых валютных рынков

Страница: 1 ... 3536373839404142434445 ... 88

Процентные ставки центральных банков

Рыночные процентные ставки по кредитам, по депо­зитам и т.д. не возникают сами собой в рыночной сти­хии. В каждой стране условия кредитования и процент­ные ставки на денежном рынке регулируются централь­ным банком.

В таблице ниже приведены действующие значения основных официальных ставок по главным мировым ва­лютам на середину сентября 1999 года.

Официальные процентные ставки по некоторым валютам

Страна Процентная ставка

(Предыдущее)

Дата последнего изменения

U.S Federal funds

Discount rate

5.25% (5.00)

4.75% (4.50)

Aug 24, 99

Aug 24, 99

Japan Discount rate

o/night call rate target

0.50% (1.00)

0.15% (0.25)

Sept 8, 95

Feb 12, 99

Euro zone

Refinancing tender

Marginal lending rate

Deposit rate

2.50% (3.00)

3..5% (4.5)

1.5% (2.0)

Apr 8, 99

Apr 8, 99

Apr 8, 99

U.K Repo rate

5.25% (5.00)

Sept 8, 99

Canada Bank rate

4.75% (5.00)

May 4, 99

Switzerland Discount rate

0.50% (1.00)

Apr 8, 99

Sweden Repo rate

Lending rate

Deposit rate

2.90% (3.15)

4.25% (4.75)

2.75% (3.25)

Mar 25, 99

Feb 12, 99

Feb 12, 99

Australia Cash rate

4.75% (5.00)

Dec 2, 98

Denmark Discount rate

Repo rate

2.75% (3.25)

2.85% (2.90)

Apr 9, 99

June 17, 99

Norway Deposit rate

O/N lending rate

6.00% (6.50)

8.00% (8.50)

June 16, 99

June 16, 99

Greece 14-day depo rate

Lombard rate

12.00% (12.25) 13.50%' (15.50)

Jan 13, 99

Jan 13. 99

Из таблицы видно, что центральные банки исполь­зуют в качестве своих инструментов различные виды про­центных ставок.

Дисконтная ставка (discount rate) характеризует ус­ловия, на которых центральный банк (ЦБ) предоставля­ет коммерческим банкам денежные средства. Если ком­мерческий банк занял у ЦБ сумму S с дисконтной став­кой d (%), то это означает, что фактически коммерческий банк получил в свое распоряжение сумму (1 - d/100 )*S, a вернет он центральному банку сумму S. Обычно дискон­тная ставка устанавливается в процентах годовых, сле­довательно, когда речь идет о конкретном сроке заим­ствования, скажем в Т дней, то получаемая сумма рас­считывается по формуле

— 40 —
Страница: 1 ... 3536373839404142434445 ... 88